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迎和感谢，接着开始讲述自己的政治观点。首先是对孙文三民主义的点评，李默涵说三民主义至少存在以下三点缺陷：
第一，将理论基础与上层建筑分开。三民主义的理论基础是中国传统文化中的民族本位，但是其引进的自由主义等西方思想均是以个人主义为基础的。这样的做法是将理论基础和上层建筑简单地组合摆放到了一起，但事实上，彼此间没有任何联系和生命力。
第二，将文化中的物质和道德分开。孙中山认为：东洋的物质文明，虽然不如西方，但是东洋的道德，便比西方高的多。但是，一种文化中精神层面和物质层面上的东西本身就是相辅相成，相伴而生的，是不可能截然分开的。
第三，也最致命的一点，就是将理论内容与中国实际分开。孙中山认为：“中国人现在所受的病，不是欠缺自由，如果一片散沙是中国人的本质，中国人的自由老早是很充分的了。”因此，孙中山的三民主义是建立在中国人的自由过多的基础上设计的，要放弃个人自由，争取团体自由。但是，当时中国的实际并非如此，中国人一直受到传统思想的桎梏，从来没有获得真正意义的个人自由，那又怎么能够知道如何放弃自由，追求团体自由呢。