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从红利低波逐步转向绩优成长。
华泰证券：今年以来房地产量价延续下行态势。过去2年行业面临的一大挑战是房价的调整，为改善购房预期，华泰证券认为，优化居民现金流是必要手段，因此利率市场化具有重大意义。海外经验来看，房贷利率的长周期调整往往发生于房地产市场趋于成熟之时。我国房贷利率或仍有下行空间，随着利率的持续调整，将有助于优化居民购房现金流，从而推动行业量价筑底企稳。
兴业证券：今年银行板块表现强劲，截至5月31日，申万银行指数涨幅为1941%，排在全部31个一级行业的首位。其背后一方面是经济预期改善之下，银行基本面以及估值的共振修复，另一方面也是今年追求高胜率和确定性的环境下，市场对于以银行为代表的高股息方向的追逐。随着资金面上对于龙头白马统一战线逐步重塑，叠加当前宏观背景下龙头盈利优势的凸显，今年市场真正的主线已经浮现，龙头白马、核心资产将成为共识凝聚的方向。
国泰君安：6月2日，黄仁勋演讲中系统性介绍了加速计算对当前计算产业的革命性影响以及cuda的显着成果，在数据指数级攀升背景下，每年迭代的高性能ai芯片对降低成本和提升效率极为重要，且物理性ai驱动的机器人对工业的革新或将引领下一波ai浪潮。在此背景下，可以预见产业链对ai算力的需求或将进一步扩张。
招商证券：近两周以来股票型etf逆势净申购，a50etf持续受追捧，为a股高roe高fcf龙头带来持续增量资金。7月将召开三中全会，当有更加积极的政策或者改革的信号，外资可能会进一步加速流入，成为推动指数稳步上台阶的重要力量。风格方面，高roe高自由现金流的龙头风格有望重新回归。
中金公司：国产算力及智算中心的发展受到了国家及各地方政府的高度重视，政府及运营商主导的智算中心建设提速;2月19日，国资委召开中央企业人工智能专题推进会，要求央企加速建设智算中心，开展ai+专项行动;此外，贸易摩擦的影响，海外核心云端ai芯片进入大陆市场受限。在政策加码及国资智算中心建设加速的情况下，国产算力有望迎来发展窗口期。